四川在线记者 田姣

“上市成败的关键因素在企业基础素质，其次是中介机构的工作质量，然后才是政府部门的支持等。”8月18日，四川省拟上市文化企业培训会在北交所西南基地举行，国金证券投资银行十六部业务董事杨会斌在培训会上指出，如果按照百分制计算，企业的基础素质要占70分，它包括企业的盈利能力与规范性，实控人、管理层的决心，以及优秀、团结一致的团队，这些缺一不可。

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文化企业上市存在哪些难点？在注册制机遇下，四川文化企业如何加快推进上市？在这场培训会上，多位专业人士给出了建议。

培训会现场。田姣 摄

为何难？

文化企业具有高风险、高收益特点

推动文化企业上市是我国发展繁荣文化产业的重要路径之一。然而，由于受各种因素影响，文化企业上市规模并不大。数据显示，按照证监会上市公司行业分类指引，与文化、体育和娱乐业相关的上市公司国内共有63家，在A股中的占比仅为1%左右。

为何文化企业上市相对难？杨会斌认为，基于文化企业特性、文化治理和市场监管等，文化企业具有高风险、高收益特点。

成都卓影科技股份有限公司是一家专注网络视听领域的文化科技公司，公司董事会秘书陈峻峰也参与了此次培训。在他看来，很多内容型文化企业的业务模式是项目制，“三年不开张，开张吃三年”，持续盈利能力较差，即便是头部企业，常常在数年内也是依靠几个项目支持财务数据。

“文化企业创始人一般对资本市场不熟悉，职业经理阶层也不成熟，很多文化企业缺乏内控机制，财务制度和会计基础不规范。”四川雷行文化产业集团有限公司董事长赵鹏也表示，这导致企业利用资本市场的机会就比较少。

怎么破？

提前做好上市准备，选对上市路径

“四川省的文化企业优势集中在动漫游戏、网络视听、创意设计、文化旅游、文化消费终端生产等领域。”在杨会斌看来，企业应该结合业务发展规划与业绩预期，提前3—4年准备，专业机构深度尽调后方可对上市路径、上市时间表做出准确判断，而中介机构早进场会帮助公司节约时间与金钱成本。

除了提早准备，选对上市路径也很重要。杨会斌认为，如果能够先挂牌新三板，可先挂新三板，新三板向北交所以及其他境内外交易所上市的通道是开放的；由于北交所目前扩容的包容性，文化企业在北交所上市是方向之一，其次是主板、创业板，然后是科创板。当然也可以考虑境外上市，或者借壳上市、并购重组。

北交所成为众多四川拟上市文化企业的首选。陈峻峰告诉四川在线记者，公司计划先挂牌新三板再到北交所，目前公司的财务指标刚刚够上北交所的门槛，距离创业板和主板的要求还比较远。赵鹏也表示，北交所上市标准在各板块中包容性最强，公司也是优先考虑去北交所上市。

全国股转公司（北交所）市场发展部总监助理、西南服务基地负责人王志岗介绍，全面注册制后，上市门槛更具差异，板块定位更加明确，北交所设置四套并行上市标准，标准总体低于其它交易所各板块上市条件，契合中小企业发展阶段和经营特征。

如何抓？

建立培育库，针对重点提供差异化个性化服务

今年7月12日，四川首次发布《四川省文化企业上市培育计划》，按照上市储备期、股改期、冲刺期3个阶段，筛选一批符合产业政策、业绩良好、高成长性、有上市意愿的优质文化企业，建立“四川省文化企业上市培育库”，实行动态管理、能进能出。

具体而言，将夯实储备期文化企业上市基础，通过联合上交所西部基地、深交所西部基地、北交所西南基地、区域性股权市场等交易场所，以推动企业分类对接多层次资本市场上市挂牌为目标，以推进改制、融资引智、升级转板为重点，为企业提供挂牌展示、培训培育、私募融资、登记托管等服务。

本次培训围绕全面注册制下企业上市、文化企业上市实操、北交所制度特色与市场运行、天府科创投股权投资业务等主题开展，引导企业、政府相关负责人学习企业上市成功经验，打造善于开拓文化市场和懂经营、会管理、勇创新的文化企业家队伍及经营管理团队，提高拟上市文化企业规范运作水平。

今年上半年，四川省规上文化企业达到2632家，同比增长10.2%，实现营业收入2484.1亿元，同比增长17.9%，文化产业延续快速回升的良好态势。接下来，四川将按照“培育一批、储备一批、上市一批”工作思路，加快推进文化企业上市，培育文化龙头企业。